这篇文章把危废行业讲透了..精

一、行业需求在环保监管力度增强，各省均推出省级督查方案背景下，危废处置刚需再次提升，尤其是要求进入规范渠道处置的量增加。但市场情况是，实际产生量远大于统计量(披露16年5347万吨，预计实际8000万吨)，低综合利用处置率(83%)，低有效利用率(25%)，导致整体危废的处置供不应求。危废政策不断出台，尤其是省级细则落地：1)2017年环保部出台“十三五”全国危险废物规范化管理督查考核工作方案，各省近期均推出省级危废规范化管理督查方案;2)《国家危险废物名录》自2016年8月1日起施行;新修订的《固体废物污染环境防治法》取消危险废物省内转移审批手续;3)2016年最高司法机关就环境污染犯罪出台专门司法解释;4)2018年起实施《环境保护税法》，危废税额1000元/吨;5)环保部发布《水泥窑协同处置固体废物污染防治技术政策》，支持水泥窑协同处置。近年来危废相关法规政策各省市纷纷出台“十三五危废设施建设规划”。山东省17年9月发布“十三五”危险废物处置设施建设规划;四川省17年10月发布危险废物处置设施建设五年规划;广东省17年11月发布固体废物污染防治三年行动计划(2018年-2020年)。山东：“十三五”期间，全省规划完成建设危险废物、医疗废物利用处置项目共318项，收集储运项目35项，项目总数353项，估算总投资530亿元。新增工业危废利用能力1538万吨，危废焚烧、物化、填埋等处置能力713万吨(含医废处置能力6.8万吨)。四川：到2020年，7个危废项目全面建成，新增危险废物处置能力40.5万吨/年，全省危险废物集中处置能力达到49.86万吨/年。到2022年，6个危废项目全面建成，新增危险废物处置能力23.3万吨/年，全省危险废物集中处置能力达到73.16万吨/年。到2020年，全省医疗废物处置能力达到14.29万吨/年，其中新增能力8.92万吨/年。广东：到2020年，广东全省工业危险废物安全处置率、医疗废物安全处置率均达到99%以上;到2020年全省年填埋处置能力增加10万吨;全省年焚烧处置能力增加10万吨;到2020年力争全省形成10万吨/年以上医疗废物无害化处置能力。1、需求端危废环境危害极大，是处置刚需。根据2016年新修订《国家危险废物名录》的定义，危险废物(Hazardouswaste)为1)具有腐蚀性、毒性、易燃性、反应性或者感染性等一种或者几种危险特性的;2)不排除具有危险特性，可能对环境或者人体健康造成有害影响，需要按照危险废物进行管理的。危废可分为46大类479种。2016年版《国家危险废物名录》将大类品种优化缩编，但细化子类品种，更加符合工业生产实际情况，增加了可执行性。原名录中49大类400种危险废物调整为46大类479种，新增的79种主要是对HW01医疗废物、HW11精(蒸)馏残渣和HW50废催化剂类废物的细化。危废主要包括工业废物、市政废物与医疗废物。其中工业废物占比70%以上、医疗废物约14%;工业危废中，废酸废碱占30%，石棉废物占14%，有色金属冶炼废物占10%;来源行业中，化学原料与产品制造占19%，有色金属冶炼占比15%，废金属矿采选占14%，造纸业占13%。工业危险废物产生种类构成《环境状况公报》和《国家统计年鉴》统计数据均为企业自行上报的产量，企业为逃避高额危废处理费用，存在极强瞒报倾向，且种种证据显示该数据严重失真。1)16年官方统计的危废产生量增加1371万吨(+34%)至5347万吨。我们认为，2016年危废产生量激增1400万吨的原因并不是工业实际产生危废增加，而是由于16年中央环保督察开展，整体监管力度大幅增强，过去大量偷排危废的企业按照规定处置危废，导致统计口径中危废产生量上升，资源化量、无害化量也均大幅上升。2)这种统计量的增长在2011年时也曾发生，2011年危废产量在1kg以上的均纳入统计，所以当年由2010年之前产生量1500万吨左右飞跃到3400多万吨。3)2010年两部一局联合公布《第一次全国污染源普查公告》显示，2007年全国危废产量为4574万吨，远大于统计年鉴上企业自行申报的1079万吨。4)从危废占固废比重的角度来看，16年固废产量预计保持稳定在33亿吨左右，危废占固废占比仅有1.3%，远低于发达国家5%-10%的水平。第二次全国污染源普查即将开展，我们预计此次普查将更真实地反映危废产生量。我国工业危险废物产生量(万吨)2、供给端综合处置率虽达83%，但危废企业实际处理比例仅为25%。根据《全国环境统计年报》显示，2016年工业危废处理量共4430万吨，其中资源化处置量2824万吨，无害化处置量1606万吨，综合处置率达82.8%。但是由于部分工业企业未严格申报，处置率数据偏高;11月人大常委会《固体废物污染环境防治法执法检查报告》显示，2016年全国各省(区、市)持危险废物经营许可证的单位设计处置能力为6471万吨(十年CAGR25%)，但实际经营规模只有1629万吨，实际危废企业处理比例仅为25%。其原因主要是：1)供需种类不匹配。危废种类繁多，因而每种危废需要不同的处置技术与处置资格，我国90%以上危废处置企业仅能处置5种以下危废种类，供需种类错配的现象较为严重。2)由于环评及建设期长等因素，有大量拥有牌照却无实际处置能力的危废企业。16年工业危废综合处置率83%危废产量与处理量缺口大，各地处理费用不一。由于国家利好政策的不断支持，危废处理将迎来黄金期，危废处理的价格也是居高不下，从各地的危废处置定价来看，填埋处置的价格一般在2000-4000元/吨，焚烧处置的价格一般在2000-5000元/吨，各地价格差异较大，主要是受危废产量与处理量缺口大小影响，缺口较大的地区如山西、四川，处理费用相对较高。3、市场空间发达国家危废占比5%-10%，假设危废占固废比重为3%，估计危废实际产量近1亿吨，与官方统计差额超过4000万吨。未来三年随着监管不断加强，实际危废产量与官方统计量的差额将不断缩小。我们认为综合处置率将稳步提升，按无害化3500元/吨，2020年市场空间将达到1000亿元。危废行业盈利能力强，毛利率35%以上，净利率20%;政府客户占比低，现金流好。行业的高壁垒令很多垂涎危废行业的企业望而却步。1)资质壁垒，危废行业受政府监管，收集、转运、处置都需许可证。2)资金壁垒，无害化处置的万吨投资在6000-8000万元，且回收周期长一般要3-5年。3)管理壁垒，4)技术壁垒，危废种类多、处理难度高，其技术是各种工艺的整体组合，需要多年管理经验、技术积累。二、技术趋势1. 危废处理方法危废基本处理步骤包括分类、预处理、最终处置。金属、油脂、溶剂、染料等由回收利用价值的废物可被资源化利用;预处理包括物理法、化学法，预处理后的危废才能进入焚烧或填埋等最终处置设施中。我国危废处理方式基本以无害化处理及资源化利用为主。资源化利用的模式为危废资源化企业向上游产废企业收取有利用价值的废物，再提纯生产为资源化产品，收入来自于销售产品，盈利受上游废物价格及下游金属价格影响。无害化处置是处置企业向产废企业收取费用，主要包括焚烧、填埋、物化，水泥窑协同处置也可列为无害化处置的方法。无害化毛利较高，焚烧毛利可达40%以上，填埋毛利50%以上。水泥窑协同处置与水泥生产共摊成本，边际成本较低。危废处理基本技术路线危废处理方法主要有资源化、无害化两类更多资讯添加公众号【危废之声】查看~