碳交易 -中国怎么建设自己的碳市场

本文转自得到APP-碳交易10讲。你好，欢迎回到《前沿课：碳交易10讲》。 昨天我们讲了自愿碳市场的由来，我们希望用市场的手段激励低碳企业，但目前的强制碳市场，不满足控排企业和低碳企业在一起交易，所以我们采用“两个市场”的设计，建立了自愿碳市场。我们留了一个问题，在自愿碳市场上限制了需求方，也就是控排企业的购买量，那低碳企业贡献的减排量不就没有买家了吗？ 答案是，自愿减排市场并不只有控排企业这一类买家，几乎所有的机构和企业，甚至个人，都可以参与到自愿市场上来，成为核证减排量的买家。那企业参与碳市场有什么好处？有哪些机遇和挑战？企业应该怎么参与碳交易？这一讲，咱们就来看看。 碳市场的成本谁来付？ 既然碳市场的主要玩家是控排企业，那这些企业肯定是受碳市场影响最大的。具体地说，就是以石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力、航空为代表的，传统的能源型企业，以及和这些行业相关的上下游产业链的企业。 这些企业会受到什么影响？主要的影响就是生产和经 营成本会增加嘛。以前不用支付碳排放的成本，现在有了碳市场，在配额的约束下，企业要么转型发展，要么就得购买配额，这两个选择都要付出成本。所以，对于传统能源行业，我要说，碳市场更多的是挑战，碳市场设立的目的，就是为了推动传统能源行业节能减排。 讲一个小故事。很多年前我去山西，某个煤电企业的朋友就跟我说，他不看好碳市场，因为他觉得碳市场对于他们行业来说只有约束机制，没有激励机制，没有玩家获利，所以肯定推行不下去。他就问我，你说碳市场好，那你说说碳市场谁来支付成本？我没好意思回答，但我心想，还能有谁支付成本，碳市场就是让你们来支付成本。 那为什么很多企业现在还感觉不到压力呢？其实是因为咱们国家目前碳市场还处于初级阶段。咱们国家的全国碳市场今年才刚刚建成，各方面都有待完善。比如咱们目前还没有规定配额总量，配额又是免费分配，在量化系统上还缺少直接监测法的应用等等。 而且因为我们还要保证经济发展，不可能立即就推出一个严格完备的碳市场，所以在碳市场的建设上，我们采取了三步走的方式逐渐完善，这个“三步走”的建设方案，我在后面的课程中会跟你讲到。总之，我们国家给企业留出了转型的时间，所以企业暂时还感觉不到大的压力。 但是，这种状态终究只是暂时的。我国已经做出了碳达峰、碳中和的承诺了，社会脱碳减排的力度只会随着时间越来越大，能源企业最晚在2030年，是必须要转型的。换句话说，碳市场的到来，对传统能源型企业来说，是一个风险管理问题。你们目前手上的碳资产，在不远的将来，会面临很大的风险。 中国人民银 行研究局原首席经济学家、中国绿金委主任马骏博士的团队做了一个研究测算，他们分析预测，中国煤电企业的贷款违约率将会从2020年的3%，上升到2030年的22%，整整高了7倍多。国际上也有很多研究机构测算了国际煤电企业的估值，认为未来国际的煤电企业，估值会下降80%以上，贷款违约率上升4倍以上！ 当然，从碳资产的角度来看，面临风险的就不只是能源企业了，任何购买和配置碳资产的机构和个人，比如我们现在买的石油、石化企业的股票、基金、债券等等，未来都存在经济风险的可能。 所以我觉得，大方向上，传统能源型企业还是要转型。只要积极转型发展，就能化挑战为机遇。你肯定听过这个故事，说两个人在森林里遇到一只老虎，一个人赶紧从背后取下一双轻便的运动鞋换上，另一个人骂道：“你干吗呢，再换鞋也跑不过老虎啊！”答：“我只要跑得比你快就行了。” 碳市场就像老虎，归根到底它是两个淘汰。第一类是化石能源效率高的企业淘汰化石能源效率低的企业。第二类才是非化石能源企业淘汰化石能源企业。那一切促进资源循环利用的行业和企业，都会有大量的发展机会。比如，炼钢厂可以回收利用钢渣，煤电厂可以回收利用煤渣，还有大量的化工产品都可以循环利用，提高自己能源利用效率。 还有，化石能源企业也可以投 资新能源领域，就以我们北京碳市场为例，我们成交的第一单，就是京能集团把它的配额卖给了燕山石化。两家都是控排企业，为什么京能集团可以卖给燕山石化呢？因为京能集团开发利用了大规模的新能源，所以它的配额就富裕。你看，迎接挑战，积极转型寻找机遇，这是传统能源企业应该做的。 碳市场的红利谁能得？ 好，上一讲我们说了。除了约束传统能源之外，我们最想做的，其实是鼓励新能源企业发展，这些行业才是为社会减排做出大贡献的。试想一下，如果现在能够出现一个技术，应用起来是又清洁又便宜，那整个人类社会的转型低碳发展可就简单多了。 但是，技术研发需要不断试错。技术的创新需要长期的、大规模的、低成本的资金投入。我在第2讲中说到，每一次工业革命的背后都有一场金融革命，说的就是这个道理。所以我们必须要推行碳市场来为新能源企业融资，不仅是碳市场，还有广义的环境权益市场、绿色金融市场，都是为了给风光新能源的发展筹集大规模、低成本的长期资金。 这里我特别说一下碳捕获利用与封存即CCUS技术。碳捕捉技术就是捕捉大气里的二氧化碳，然后把它封存起来，或者重新利用，以此降低大气里的二氧化碳浓度。那你想，要是这个技术成熟了，社会减排的压力就小多了。但是现在这个技术的成本居高不下。据我了解，现在有公司能在特定的条件下，做到吸收一吨二氧化碳的成本低于200块钱，这个价格在碳捕捉领域已经是很低了，但是还是比烧煤的成本高太多了，烧煤的碳成本只要一吨50块钱。所以像碳捕捉这样的技术，还有很大的发展空间，需要持续的资源投入。 还有，现在我们都知道光伏企业隆基股份市值5000亿，储能企业宁德时代市值1.2万亿，这些发展光伏、储能的企业最初是怎么发展起来的？哪来的原始资金？他们发展初期也是间接得益于当时中国红红火火的CDM市场。上一讲我说到，中国的新能源企业从2005年参与国际的清洁发展机制，英文缩写叫CDM。当时很多光伏、风电的企业，都通过申请CDM项目，获得了非常宝贵的初始资金，然后逐渐发展壮大。 所以我在上节课上说到，碳市场是有双重作用的，对传统能源行业有约束作用，是一个大棒，对新能源企业就起到激励作用，是一个胡萝卜。换句话说，未来任何和绿色低碳发展有关的行业，比如风光等清洁能源的开发、储能、运输，还有新能源汽车、林业、从事循环利用和碳捕捉领域的企业等等，碳市场就是你们的胡萝卜，是绝对的广阔天地。 普通企业为什么要购买“核证减排量”？ 好，上面我说的是碳市场的直接相关行业，那其他行业和碳市场有什么关系呢？比如得到这样的互联网企业，也不用发电，也不研发高科技，碳市场跟它有关系吗？ 当然有关系，最基本的，得到每天的生产活动都要用电，那你用的这个电是新能源发的，还是燃煤发的？只要是用的煤电，那得到就间接产生了碳排放。再比如，得到每天大大小小的会议，要用纸吧，这也间接产生了碳排放。一个机构日常生产活动所间接产生的碳排放，我们把它叫做碳足迹。几乎所有的机构，包括个人，都有碳足迹。 好，咱们得到是一家有远见，有社会责任感的企业，认同绿色发展的理念，想要消除自己的碳足迹，做个碳中和企业，怎么办？得到就可以去碳市场上购买核证减排量，然后注销掉，这个减排量就不能拿来交易了，这就算抵消了自己的碳足迹了。 谷歌就是这么做的，谷歌本身有庞大的服务器，有数据中心，这些服务器要耗很多电。那这些电不是绿色的电啊，所以谷歌就在碳市场上买了很多核证减排量。谷歌发布了一份碳抵消白皮书，上面说谷歌已经与40多个碳抵消项目合作，抵消了超过两千万吨二氧化碳排放量，从2007年开始就实现了碳中和。 那你看，参与碳市场履行绿色发展的责任，树立企业的社会声誉和良好形象，对企业来说也是一种好处。当然，目前这样的企业还不能参与强制的配额市场，只能从自愿市场上购买核证减排量，这也就是我上节课说到的，自愿减排市场上的第二类买家。 好，那既然企业可以购买核证减排量了，就可以选择不注销而拿来投 资，这就是自愿减排市场上的第三类买家，投 资者。对这类企业和机构来说，碳市场是一个获利的重要渠道。比如，挪威金融公司、瑞士的维多石油集团等等都购买了大量的核证减排量用于投 资获益。2010 年，中国企业在清洁发展机制中的核证减排量，在一级市场里单位的价格在10 欧元左右，而二级市场的转手价格就达到了14 欧元。未来，碳市场的投 资风潮会更热。 好，到这我就给你讲完了企业参与碳市场来获利的几个情景。你看，企业用碳市场获利，其实就是在常规的经济收益之外，再获得一部分环境收益，享受绿色发展的红利。 我是梅德文，下一讲再见。