需求增加 电力企业业绩持续改善

数据显示，截至10月18日，A股已有21家电力上市公司发布前三季度业绩预告。其中，19家公司业绩预喜（包括预增、略增或扭亏）。浙能电力、上海电力、大唐发电等公司预计前三季度净利润同比增幅上限均超100%。业内人士表示，随着经济运行延续向好态势以及冬季用电需求增加，预计电力消费将实现中高速增长，电力企业业绩有望持续改善。上市公司业绩向好10月16日晚，上海电力披露的业绩预告显示，受益于煤电边际收益持续改善，公司经营情况持续向好，预计前三季度净利润为13.46亿元-16.02亿元，同比增长508.35%-623.93%，扣非后净利润为13.36亿元-15.89亿元，同比增长1726.46%-2073.48%。10月12日晚，浙能电力披露，预计前三季度实现归属于母公司所有者的净利润52.47亿元-66.78亿元，同比增长1058.28%-1374.17%。公司称，受益于煤炭价格下降，公司参控股煤电企业效益有所提升。招商证券研报显示，今年以来，我国宏观经济复苏进程相对平稳，而煤炭产能和进口量明显扩张，导致煤炭库存高企，煤价持续下行，且进口煤价下行幅度更大，为沿海电厂利润修复带来充足弹性。同时，在电力供需紧张的背景下，前三季度浙能电力综合上网电价0.438元/千瓦时，同比增长0.46%，进一步支撑业绩增长。新能源装机容量增加成为相关上市公司业绩增长的重要原因。大唐发电预计前三季度实现归母净利润27.9亿元-28.9亿元，同比增长265%-278%。粤电力A预计前三季度实现归母净利润16.8亿元-17.8亿元，相较于去年同期亏损约17.07亿元实现大幅扭亏。受益于公司在建风电光伏项目陆续投产，发电量上升，甘肃能源预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润5.5亿元-5.6亿元，同比增长50.3%-53.03%。电力消费保持增长发用电量是经济运行的“晴雨表”。业内人士表示，随着经济运行延续向好态势以及冬季用电需求增加，预计电力消费将实现中高速增长。国家能源局数据显示，9月，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%。分产业看，第一产业用电量117亿千瓦时，同比增长8.6%；第二产业用电量5192亿千瓦时，同比增长8.7%；第三产业用电量1467亿千瓦时，同比增长16.9%。城乡居民生活用电量1035亿千瓦时，同比增长6.6%。今年1至9月，全社会用电量累计68637亿千瓦时，同比增长5.6%。分产业看，第一产业用电量976亿千瓦时，同比增长11.3%；第二产业用电量44703亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量12546亿千瓦时，同比增长10.1%。城乡居民生活用电量10412亿千瓦时，同比增长0.5%。根据国盛证券研报，今年以来，动力煤价格中枢相比去年同期有明显回落。今年前三季度，北港5500卡动力煤价格平均值为939元/吨，同比回落284元/吨，三季度平均价格为878元/吨，同比回落386元/吨。“长期来看，煤炭价格仍具备下行空间。同时，综合容量电价呼之欲出，现货市场建设加快推进，火电企业仍具备业绩改善空间。”国盛证券研报表示。在水电及太阳能发电方面，宝城期货表示，8月以来总体来水情况较好，预计水电发电量将保持增长；随着多晶硅产能陆续释放、价格企稳，下游硅片、电池片、组件价格继续下滑，光伏装机有望进一步扩大，将推动太阳能发电规模持续增长。