0.6→0.8元！光伏组件价格狂飙33%（政策抢装与欧洲复苏

2025年3月，光伏产业链中下游环节产品价格全面上涨，其中分布式组件现货价格从2024年底的0.6元/W低点飙升至0.8元/W，涨幅超33%。隆基绿能的高端组件报价甚至达到0.85-0.9元/W，创近两年新高。上游的N型电池片、硅片及辅材（如EVA胶膜、逆变器、光伏玻璃）也同步上涨，例如：TOPCon电池片：连续5周上涨，均价累计涨幅0.05元/W；G12RN型硅片：3月两次调价，合计上涨0.1元/W；光伏级EVA：半个月内每吨价格上涨248.57元。 一、核心驱动因素国内政策窗口期抢装《分布式光伏发电开发建设管理办法》：要求2025年4月30日前并网的分布式项目（容量<20MW）可全额上网，之后并网项目仅限自发自用或部分上网。这导致大量项目集中抢装，3-4月订单量激增。136号文：2025年5月31日后新增分布式光伏项目需通过电力现货市场交易消纳，进一步刺激企业提前锁定“存量项目”资格。欧洲市场需求复苏欧洲库存去化完成，东欧国家新项目启动，预计2025年新增装机量达110GW（较2023年翻倍），采购信心指数大幅提升。欧洲市场组件价格同比上涨5%-10%，增强国内厂商涨价动力。产业链供需失衡上游硅料库存压力缓解，价格从2024年底的低位回升至3.9-4.2万元/吨；中游电池片和硅片产能利用率提升，但大尺寸组件出现缺货，需提前预定锁单。 二、库存周期与供需动态库存水平：硅片和电池环节库存已降至正常水平（约1周库存量），组件库存压力仍存（国内+欧洲库存约100GW），但新政推动的抢装潮加速去库。排产情况：3月组件排产约52GW，4月有望进一步攀升，硅片和电池片排产同步增加，短期供需紧张。 三、未来价格走势预测短期波动：业内预计本轮涨价持续至4月下旬，随后因抢装结束和产能释放回归合理区间。全年不确定性：尽管国泰君安、华泰证券等机构认为行业基本面触底回升，但全年价格仍受政策落地效果、海外需求稳定性及供给侧改革进度影响。 四、机构观点与投资建议国泰君安：认为光伏板块处于预期底部，建议关注电池、硅片、光伏玻璃等库存去化较快环节的龙头企业，以及BC电池、钙钛矿叠层等新技术突破。华泰证券：强调“需求复苏+行业自律+供给侧政策”三因素共振，估值修复空间较大。 五、天合光能全球首款800W+组件天合光能研发的210大尺寸钙钛矿/晶体硅叠层组件，经认证峰值功率达808W，刷新世界纪录。该技术通过钙钛矿体相掺杂和界面优化，理论效率可达43%，标志着光伏技术从“硅基”向“叠层”跨越，为行业降本增效提供新路径。 六、风险提示政策执行偏差：若地方对分布式光伏并网细则执行不一致，可能影响抢装进度；海外贸易壁垒：欧洲市场复苏可能受地缘政治或新一轮反倾销调查干扰；技术替代风险：N型电池（如TOPCon）与钙钛矿叠层技术的竞争可能重塑行业格局。此次光伏涨价潮是政策驱动、海外需求回暖、短期供需错配共同作用的结果。尽管价格波动或阶段性回落，但行业长期向好的逻辑未变：政策推动供给侧优化，技术突破打开效率天花板，全球能源转型需求持续增长。投资者需关注政策落地节奏、库存去化速度及技术迭代进展，把握结构性机会。 欢迎大家进群持续沟通交流